Considérations d'optimisation et de gestion des risques

Comment nous optimisons les performances

Notre approche va au‑delà de la simple recherche de rendement. La stratégie vise à optimiser les rendements disponibles au sein de l'ensemble d'opportunités tout en prenant en compte :

• Impact du TVL : Comment la taille de notre allocation affecte la performance de la stratégie sous‑jacente

• Conditions de marché : Ajustement dynamique basé sur les changements de marché anticipés

• Contraintes de liquidité : Taille des positions liée à la liquidité en temps réel des DEX et des vaults

• Rendements durables : Rendement attendu calculé sur des périodes glissantes de 30 jours pour lisser les pics temporaires

Au cœur de notre approche de sélection à travers nos vaults est de s'assurer que chaque vault respecte nos directives de risque solides, est attrayant pour la communauté DeFi et reste suffisamment résilient pour gérer la volatilité inhérente du marché crypto. Notre approche du risque pour Gauntlet USD Alpha ne fait pas exception. Ci‑dessous, nous décrivons les principaux risques de la stratégie et la manière dont nous les atténuons.

Principales considérations de risque et stratégies d'atténuation

Liquidité

Des entrées ou sorties importantes de la stratégie peuvent faire bouger les taux ou entraîner du slippage lors des swaps et des ponts. Nous traitons cela en contraignant les positions et les plafonds de collatéral à la liquidité en temps réel des DEX et des vaults, en surveillant en permanence pour optimiser le rendement tout en nous protégeant contre les risques extrêmes.

Risque lié aux stablecoins

Les stablecoins risk‑on ont une probabilité plus élevée de perdre leur ancrage. Pour atténuer cela, nous maintenons un plancher strict sur le ratio de actifs risk‑on par rapport aux stables blue‑chip, garantissant que le portefeuille reste ancré aux actifs les plus liquides et stables.

Risque de contrat intelligent

Les défaillances de contrats intelligents ou d'oracles dans Morpho ou les adaptateurs de vaults représentent des risques systématiques. Les vaults auxquels nous allouons suivent des normes de risque strictes que nous mettons régulièrement à jour, et nous surveillons la santé en temps réel de toutes les positions.

Notre cadre de contraintes de risque

Nous imposons des contraintes de risque systémiques pour éviter des positions indésirables. Au fil du temps, ces contraintes seront affinées et répondront aux conditions du marché :

• Les tailles de position dans les vaults sont contraintes par la liquidité des vaults et des DEX dans le token sous‑jacent

• L'exposition agrégée aux vaults libellés en stablecoins non blue‑chip est limitée à 40 % du portefeuille de la stratégie Gauntlet USD Alpha. Les stablecoins blue‑chip incluent USDC, USDT et DAI.

• L'exposition en collatéral sur l'ensemble des positions en vaults est contrainte par la liquidité DEX de chaque token de collatéral

• Le turnover des tokens est contraint par la liquidité spot des DEX afin de minimiser l'impact sur le marché