Liquidations et liquidateurs

Un écosystème de liquidateurs fiable est essentiel pour gérer les positions d’emprunt malsaines avant que la détérioration du marché n’entraîne des insolvabilités. Nous surveillons activement cet écosystème grâce à une communication continue avec les équipes de liquidation de Morpho.

Les liquidateurs opèrent selon deux stratégies principales.

1. L’approche du prêt flash commence par emprunter l’actif de dette sur un DEX, rembourser la dette de l’emprunteur, réclamer le collatéral, puis échanger finalement le collatéral contre l’actif de dette afin de clôturer le prêt.

2. L’approche d’inventaire commence avec des liquidateurs détenant du WETH ou des stablecoins, échangeant vers l’actif de dette requis, remboursant la dette et réclamant le collatéral, puis convertissant le collatéral обратно vers leur actif d’inventaire pour réaliser un profit.

Pour que les liquidations restent rentables et efficaces, les liquidateurs ont besoin de :

• Un faible slippage lors de la vente du collatéral réclamé

• Un faible slippage lors de l’achat d’actifs de dette

Notre cadre de gestion des risques soutient cet écosystème en maintenant le collatéral à risque en dessous des seuils de liquidité clés et en conservant les actifs empruntés dans des limites de liquidation soutenables. Ces seuils sont ajustés dynamiquement en fonction des niveaux de liquidité actuels avec des marges conservatrices, garantissant la stabilité du marché même en cas de fortes baisses de liquidité.